Rủi Ro Biến Động Giá Và Hiệu Ứng Lây Lan Trên Thị Trường Xăng Dầu Việt Nam

1. Thông tin Luận văn thạc sĩ

• Tên Luận văn: Rủi ro biến động giá và hiệu ứng lây lan trên thị trường xăng dầu Việt Nam
• Tác giả: Huỳnh Đức Trường
• Số trang: 279
• Năm: 2017
• Nơi xuất bản: Trường Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh
• Chuyên ngành học: Tài chính – Ngân hàng
• Từ khoá: Rủi ro biến động giá, Hiệu ứng lây lan, Thị trường xăng dầu, Value-at-Risk (VaR), TGARCH, GED, MGARCH, Copula, Platts Singapore

2. Nội dung chính

Luận văn “Rủi ro biến động giá và hiệu ứng lây lan trên thị trường xăng dầu Việt Nam” tập trung nghiên cứu về bản chất rủi ro, sự bất định trong bối cảnh thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường xăng dầu. Luận văn đi sâu vào phân tích các yếu tố tác động đến giá xăng dầu, cơ chế hình thành giá và rủi ro biến động giá, từ đó đề xuất các phương pháp đo lường rủi ro giá xăng dầu hiệu quả. Trên cơ sở lý thuyết, luận văn đánh giá các chuẩn đo lường rủi ro trước đây và làm rõ vai trò của Giá trị rủi ro (VaR) như một công cụ quản trị rủi ro tài chính quan trọng. Để hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến quản trị rủi ro tài chính trong doanh nghiệp, bạn có thể tham khảo thêm bài viết về các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị rủi ro tài chính trong các doanh nghiệp. Luận văn cũng đề cập đến hiệu ứng lây lan và các kênh lây lan trên thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường xăng dầu, đồng thời trình bày các bằng chứng thực nghiệm từ các nghiên cứu trước đây về việc sử dụng VaR trong đo lường rủi ro giá xăng dầu và hiệu ứng lây lan.

Luận văn sử dụng kết hợp phương pháp định lượng và định tính. Về định lượng, luận văn sử dụng các mô hình kinh tế lượng như TGARCH, GED, MGARCH và Copula để đo lường độ biến động giá xăng dầu và kiểm định hiệu ứng lây lan giữa các thị trường. Để hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả quản trị tài chính trong doanh nghiệp, bạn có thể đọc thêm về các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả quản trị tài chính trong doanh nghiệp. Về định tính, luận văn sử dụng phương pháp phân tích, tổng hợp để đưa ra các hàm ý chính sách và kiến nghị. Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ giá Platts Singapore, giá dầu thô WTI và Brent, và VN-Index trong khoảng thời gian từ 1999 đến 2015. Luận văn tập trung vào việc đo lường độ biến động giá xăng dầu Việt Nam theo định giá Platts Singapore bằng mô hình VaR với phương pháp GED-TGARCH, kiểm định hiệu ứng lây lan giữa các thị trường WTI, Brent và Platts Singapore, cũng như giữa thị trường Platts Singapore và thị trường chứng khoán Việt Nam.

Kết quả nghiên cứu cho thấy, thị trường xăng dầu Việt Nam chịu ảnh hưởng của cả rủi ro phi hệ thống và rủi ro hệ thống. Các mô hình VaR với phương pháp TGARCH-GED có khả năng đo lường tốt độ biến động giá xăng dầu, đồng thời, hiệu ứng lây lan giữa các thị trường Platts Singapore, WTI và Brent là có ý nghĩa. Luận văn cũng chỉ ra rằng, mô hình Copula có khả năng mô tả sự phụ thuộc bất đối xứng và đuôi dày của chuỗi dữ liệu tài chính tốt hơn so với mô hình MGARCH. Dựa trên kết quả nghiên cứu, luận văn đề xuất các hàm ý chính sách và kiến nghị đối với Chính phủ, các cơ quan quản lý Nhà nước, doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu, ngân hàng và các tổ chức tài chính, cũng như người tiêu dùng trực tiếp. Trong lĩnh vực tài chính, lý thuyết đánh đổi (trade-off theory) cũng là một khái niệm quan trọng, bạn có thể tìm hiểu thêm về lý thuyết đánh đổi (trade-off theory) để hiểu rõ hơn về cấu trúc vốn và quyết định tài chính của doanh nghiệp.

Các hàm ý chính sách và kiến nghị tập trung vào việc nâng cao năng lực dự báo và quản trị rủi ro giá xăng dầu, hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường công cụ phái sinh, và điều hành giá xăng dầu một cách linh hoạt để ổn định kinh tế vĩ mô và bảo vệ quyền lợi của người tiêu dùng. Luận văn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhận thức đúng đắn về rủi ro và sự bất định, cũng như việc áp dụng các công cụ đo lường và quản trị rủi ro hiện đại trong hoạt động kinh doanh xăng dầu. Đồng thời, cần có các giải pháp hỗ trợ đào tạo nguồn nhân lực và thông tin cho các doanh nghiệp và cá nhân tham gia thị trường.