Financial Distress And Bankruptcy Prediction: An Appropriate Model For Listed Firms In Vietnam

1. Thông tin Luận văn thạc sĩ

Tên Luận văn: FINANCIAL DISTRESS AND BANKRUPTCY PREDICTION: AN APPROPRIATE MODEL FOR LISTED FIRMS IN VIETNAM

[https://luanvanaz.com/30-de-tai-luan-van-tai-chinh-doanh-nghiep.html]

Tác giả: PHAM VO NINH BINH

Số trang: 90

Năm: 2017

Nơi xuất bản: UNIVERSITY OF ECONOMICS ERASMUS UNIVERSITY ROTTERDAM HO CHI MINH CITY INSTITUTE OF SOCIAL STUDIES

Chuyên ngành học: MASTER OF ARTS IN DEVELOPMENT ECONOMICS

Từ khoá: Financial Distress, Bankruptcy, Distance to Default, Macroeconomic Fundamentals, Vietnam.

2. Nội dung chính

Luận văn tập trung vào việc xây dựng một mô hình dự báo rủi ro tài chính [https://luanvanaz.com/cac-nhan-to-anh-huong-den-quan-tri-rui- ro-tai-chinh-trong-cac-doanh-nghiep.html] và phá sản phù hợp cho các công ty niêm yết tại Việt Nam. Nghiên cứu này được thực hiện để xác định các chỉ số cảnh báo sớm về tình trạng khó khăn tài chính của doanh nghiệp, xây dựng mô hình dự đoán phá sản dựa trên dữ liệu thị trường, và mở rộng mô hình bằng cách kết hợp các yếu tố kinh tế vĩ mô. Dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứu bao gồm thông tin từ hơn 800 công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2003-2016, chia thành hai giai đoạn: trước khủng hoảng tài chính toàn cầu (2003-2009) và sau khủng hoảng (2010-2016).

Nghiên cứu sử dụng mô hình Emerging Market Score (EMS) và mô hình Distance to Default (DD) để xác định các dấu hiệu sớm của tình trạng khó khăn tài chính. Một mô hình mới được đề xuất bằng cách kết hợp các yếu tố kế toán từ mô hình EMS, các yếu tố thị trường từ mô hình DD, và hai chỉ số kinh tế vĩ mô là lạm phát và lãi suất ngắn hạn. Mô hình Logit được sử dụng để phân tích và dự đoán khả năng phá sản, và diện tích dưới đường cong Receiver Operating Characteristics (ROC) được sử dụng để so sánh hiệu quả của các mô hình dự đoán khác nhau.

Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố kế toán [https://luanvanaz.com/nhan-to-anh-huong-toi-co-cau-nguon-von-cua-doanh-nghiep.html], thị trường và kinh tế vĩ mô đều có ảnh hưởng đến tình trạng khó khăn tài chính của các công ty niêm yết Việt Nam. Tuy nhiên, khi xây dựng một mô hình toàn diện, ảnh hưởng của các yếu tố kế toán có vẻ mạnh hơn so với các yếu tố thị trường. Nghiên cứu cũng xác nhận rằng mô hình dự đoán phá sản bao gồm các yếu tố kế toán và kinh tế vĩ mô hoạt động tốt hơn so với mô hình chỉ bao gồm các yếu tố thị trường và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Các biến thị trường ít có khả năng ảnh hưởng đến tình trạng khó khăn tài chính hơn so với các yếu tố kế toán và kinh tế vĩ mô trong cả giai đoạn trước và sau khủng hoảng.

Phân tích theo ngành kinh tế cho thấy các ngành khác nhau của Việt Nam đối mặt với mức độ rủi ro tài chính khác nhau. Trong số các ngành, ngành hàng tiêu dùng thiết yếu (Consumer Staples) có mức độ rủi ro cao nhất, trong khi ngành y tế và giáo dục tương đối an toàn hơn về mặt rủi ro tài chính. Nghiên cứu này cung cấp thông tin hữu ích cho chính phủ trong việc xây dựng các chính sách liên quan đến tình trạng khó khăn tài chính của các doanh nghiệp, nhằm đạt được sự ổn định tài chính cho toàn quốc. Đồng thời, các công ty niêm yết cũng được khuyến nghị rằng các chỉ số kế toán của họ cung cấp các dấu hiệu đáng tin cậy để giảm thiểu tình trạng khó khăn tài chính, và các chính sách phù hợp ở cấp độ doanh nghiệp nên được xem xét [https://luanvanaz.com/khai-niem-va-vai-tro-cua-quan-tri-cong-ty.html].