Home
- Giảm 10% phí tải tài liệu khi like và share website
- Tặng 1 bộ slide thuyết trình khi tải tài liệu
- Giảm 5% dịch vụ viết thuê luận văn thạc sĩ của Luận Văn A-Z
- Giảm 2% dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ của Luận Văn A-Z
Tác Động Của Điều Chỉnh Lợi Nhuận Đến Thanh Khoản Của Cổ Phiếu Các Công Ty Niêm Yết Trên Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam
50.000 VNĐ
Bài nghiên cứu xem xét tác động của điều chỉnh lợi nhuận lên thanh khoản của cổ phiếu tại TTCK Việt Nam. Thanh khoản được xác định dựa trên 3 cách (TURNOVER, ILQ, PZR) và điều chỉnh lợi nhuận được xác định là biến kế toán dồn tích có thể điều chỉnh được (DA) theo mô hình điều chỉnh của Jones (1991). Các phép hồi quy theo dữ liệu bảng (panel data) với phương pháp hồi quy hiệu ứng cố định (fixed effects). Mẫu nghiên cứu bao gồm 116 công ty phi tài chính niêm yết trên HSX từ 2009 đến 2015. Kết quả chỉ ra mối quan hệ nghịch biến giữa điều chỉnh lợi nhuận và thanh khoản cổ phiếu.
1. Thông tin Luận văn thạc sĩ
- Tên Luận văn: Tác động của điều chỉnh lợi nhuận đến thanh khoản của cổ phiếu các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
- Tác giả: Phạm Minh Giang
- Số trang: 90
- Năm: 2017
- Nơi xuất bản: Trường Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh
- Chuyên ngành học: Tài chính – Ngân hàng
- Từ khoá: điều chỉnh lợi nhuận, thanh khoản cổ phiếu, mô hình điều chỉnh Jones (1991)
2. Nội dung chính
Luận văn nghiên cứu về tác động của điều chỉnh lợi nhuận đến thanh khoản cổ phiếu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tác giả sử dụng biến kế toán dồn tích có thể điều chỉnh (DA) theo mô hình Jones (1991) để đo lường mức độ điều chỉnh lợi nhuận. Thanh khoản cổ phiếu được đánh giá qua ba chỉ số: khối lượng giao dịch (TURNOVER), tỷ số thanh khoản Amihud (ILQ), và tỷ số ngày không biến động giá (PZR). Dữ liệu bảng (panel data) từ 116 công ty phi tài chính niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HSX) trong giai đoạn 2009-2015 được phân tích bằng phương pháp hồi quy hiệu ứng cố định (fixed effects).
Kết quả nghiên cứu cho thấy mối quan hệ nghịch biến giữa điều chỉnh lợi nhuận và thanh khoản cổ phiếu. Cụ thể, DA có tương quan nghịch với TURNOVER và tương quan thuận với ILQ và PZR. Điều này có nghĩa là khi doanh nghiệp thực hiện điều chỉnh lợi nhuận càng nhiều thì khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên tổng số cổ phiếu lưu hành càng giảm, trong khi tỷ số trung bình của tỷ suất sinh lợi hàng ngày trên khối lượng giao dịch hàng ngày và tỷ số ngày không biến động giá lại tăng lên. Tổng quan, điều này cho thấy điều chỉnh lợi nhuận cao có xu hướng làm giảm thanh khoản cổ phiếu.
Ngoài ra, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng quy mô doanh nghiệp (SIZE) có tác động tích cực đến thanh khoản, trong khi đòn bẩy tài chính (LEV) có tác động tiêu cực. Các doanh nghiệp có quy mô lớn thường có thanh khoản tốt hơn, trong khi các doanh nghiệp có tỷ lệ nợ cao thường có thanh khoản thấp hơn. Kết quả này nhấn mạnh vai trò của các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp trong việc ảnh hưởng đến khả năng giao dịch của cổ phiếu trên thị trường.
Từ kết quả nghiên cứu, luận văn đề xuất một số hàm ý chính sách nhằm nâng cao chất lượng thông tin tài chính và cải thiện thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam. Các cơ quan quản lý nhà nước cần hoàn thiện hệ thống pháp luật, tăng cường quản lý và nâng cao chất lượng kiểm toán độc lập. Các công ty niêm yết cần nghiêm túc thực hiện chế độ công bố thông tin và tăng cường hệ thống kiểm soát nội bộ. Các nhà đầu tư cần nâng cao kiến thức về tài chính, chứng khoán và khả năng đọc hiểu báo cáo tài chính để đưa ra các quyết định đầu tư hiệu quả hoạt động. Để làm được điều này, các nhà đầu tư cần có kiến thức nền tảng về quản trị tài chính.
