How Does Green Finance Reform Affect Enterprise Green Technology Innovation? Evidence From China

1. Thông tin Nghiên cứu khoa học

• Tên nghiên cứu tiếng Anh: How Does Green Finance Reform Affect Enterprise Green Technology Innovation? Evidence from China.
• Tên nghiên cứu tiếng Việt: Cải cách Tài chính Xanh ảnh hưởng đến Đổi mới Công nghệ Xanh của Doanh nghiệp như thế nào? Bằng chứng từ Trung Quốc.
• Tác giả: Na Lu, Jiahui Wu, Ziming Liu
• Số trang file pdf: 22
• Năm: 2022
• Nơi xuất bản: Sustainability
• Chuyên ngành học: Kinh tế, Tài chính, Quản lý môi trường
• Từ khoá: Tài chính xanh, Đổi mới công nghệ xanh, Phương pháp sai phân theo sai phân (difference-in-differences method)

2. Nội dung chính

Bài viết này tập trung nghiên cứu tác động của việc xây dựng các khu thí điểm cải cách và đổi mới tài chính xanh (GFRI) đối với đổi mới công nghệ xanh của các doanh nghiệp ở Trung Quốc. Dựa trên dữ liệu của 3236 doanh nghiệp niêm yết cổ phiếu A từ năm 2011 đến 2018, nghiên cứu sử dụng phương pháp sai phân theo sai phân (DID) để kiểm tra xem GFRI có thể thúc đẩy đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp hay không.

Kết quả cho thấy GFRI có thể tăng cường đáng kể đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp. Kết luận này vẫn vững chắc sau các kiểm tra về xu hướng song song (parallel trend test), PSM-DID và kiểm tra giả dược (placebo inspection). Nghiên cứu về cơ chế cho thấy GFRI có thể điều chỉnh các ràng buộc tài chính bên trong và bên ngoài, và sau đó thúc đẩy đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp.

Cụ thể, nghiên cứu chỉ ra rằng các biện pháp tài chính xanh, như tín dụng xanh và phát hành trái phiếu xanh, giúp các doanh nghiệp giảm chi phí vốn và dễ dàng tiếp cận nguồn vốn hơn cho các dự án xanh. Điều này phù hợp với lý thuyết của Schumpeter về vai trò quan trọng của tài chính trong đổi mới. Theo đó, khi các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs), gặp khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn truyền thống, tài chính xanh có thể lấp đầy khoảng trống này, thúc đẩy đầu tư vào R&D và đổi mới công nghệ xanh (“Credit funds from traditional financial institutions tend to flow to capital-intensive, high-energy, and high-productivity industries, with minimal funds going to environmental protection and clean industries; this results in R&D investment for small and medium-sized enterprises (SMEs) coming mainly from their own funds.”). Các hình thức tín dụng https://luanvanaz.com/cac-hinh-thuc-tin-dung.html cũng đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ nguồn vốn cho doanh nghiệp.

Một cơ chế quan trọng khác được xác định là việc GFRI thúc đẩy sự phát triển của thị trường giao dịch quyền môi trường, như quyền phát thải, quyền sử dụng nước và năng lượng. Điều này phù hợp với lý thuyết đổi mới do Hicks khởi xướng, theo đó đổi mới công nghệ được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong giá tương đối của các yếu tố sản xuất. Việc định giá chính xác các nguồn lực khan hiếm như quyền phát thải tạo động lực cho các doanh nghiệp tìm kiếm các giải pháp công nghệ xanh để giảm chi phí và tăng hiệu quả (“According to Hicks’ theory of induced innovation, the main objective of technological innovation is to reduce the use of relatively high-cost factors of production, and the direction of technological innovation is therefore influenced by changes in the relative prices of factors”).

Phân tích sâu hơn về tính không đồng nhất (heterogeneity analysis) cho thấy rằng các ưu đãi đổi mới công nghệ xanh của GFRI chỉ tồn tại ở khu vực phía Đông và các doanh nghiệp phi nhà nước (non-state-owned enterprises). Ở các khu vực này, GFRI không chỉ cải thiện đáng kể tổng số bằng sáng chế công nghệ xanh, mà còn cải thiện đáng kể bằng sáng chế sáng chế xanh và bằng sáng chế thực tiễn xanh. Đối với các khu vực trung tâm và phía Tây và các doanh nghiệp nhà nước, GFRI chỉ có thể tăng cường bằng sáng chế sáng chế xanh. (“GFRI’s green technological innovation incentives only exist in the eastern region and non-state-owned enterprises, which not only significantly improves the total green technology patents, but also significantly improves the green invention patents and green practical patents. For the central and western regions and state-owned enterprises, GFRI can only enhance the green invention patents.”). Điều này có thể là do khu vực phía Đông có trình độ phát triển kinh tế cao hơn, thị trường hóa mạnh mẽ hơn và môi trường thể chế thuận lợi hơn cho đổi mới. Trong khi đó, các doanh nghiệp nhà nước có thể có ít động lực hơn để thay đổi do sự phụ thuộc vào các chính sách truyền thống và khả năng tiếp cận các nguồn lực chính trị.

Nghiên cứu cũng sử dụng các biến kiểm soát như quy mô doanh nghiệp (Lnsize), tuổi doanh nghiệp (Lnage), tỷ lệ Tobin’s Q (TobinQ), tỷ lệ nợ (Lev) và lợi nhuận trên tài sản (ROA) để đảm bảo tính chính xác của kết quả. Tất cả các mô hình đều cố định các hiệu ứng thời gian và hiệu ứng cá nhân để giảm thiểu vấn đề thiên vị do biến số bị bỏ qua. (“To alleviate the problem of omitted variable bias, all models in this paper fix time effects and individual effects.”).

Các kiểm định mạnh mẽ khác được thực hiện để đảm bảo tính tin cậy của kết quả. Kiểm tra xu hướng song song cho thấy không có sự khác biệt đáng kể trong đổi mới công nghệ xanh giữa nhóm điều trị và nhóm kiểm soát trước khi chính sách được thực hiện. PSM-DID được sử dụng để giảm thiểu sự thiên vị lựa chọn và kiểm tra giả dược được thực hiện bằng cách xây dựng các nhóm điều trị giả định và kiểm tra xem kết quả có thay đổi đáng kể hay không. Cuối cùng, nghiên cứu thay thế các biến proxy cho đổi mới công nghệ xanh và thêm các biến kiểm soát vĩ mô để đảm bảo rằng kết quả vẫn nhất quán. Để phân tích định lượng và xử lý số liệu, các nhà nghiên cứu có thể sử dụng các phần mềm như SPSS https://luanvanaz.com/dich-vu-phan-tich-dinh-luong-va-xu-ly-so-lieu-bang-spss-eview-stata-amos.html.

3. Kết luận

Nghiên cứu này kết luận rằng GFRI đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp ở Trung Quốc, đặc biệt thông qua việc giảm bớt các ràng buộc tài chính và tạo ra một môi trường hỗ trợ hơn cho các dự án xanh. Tuy nhiên, hiệu quả của chính sách này có thể khác nhau tùy thuộc vào khu vực và loại hình doanh nghiệp. Hiệu quả hoạt động https://luanvanaz.com/hieu-qua-hoat-dong-cua-nhtm.html của các ngân hàng thương mại cũng đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn xanh. Do đó, các nhà hoạch định chính sách nên cân nhắc các đặc điểm khu vực và loại hình doanh nghiệp cụ thể khi thiết kế và thực hiện các chính sách tài chính xanh để tối đa hóa tác động của chúng. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính https://luanvanaz.com/cac-nhan-to-anh-huong-toi-hieu-qua-quan-tri-tai-chinh-trong-doanh-nghiep.html cũng cần được xem xét để đảm bảo chính sách được thực thi hiệu quả. Cần tiếp tục nghiên cứu để hiểu rõ hơn về các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp và để đánh giá tác động dài hạn của GFRI.