How Does Digital Finance Affect Green Technology Innovation In The Polluting Industry? Based On The Serial Two-Mediator Model Of Financing Constraints And Research And Development (R&D) Investments

1. Thông tin Nghiên cứu khoa học

• Tên nghiên cứu tiếng Anh: How does digital finance affect green technology innovation in the polluting industry? Based on the serial two-mediator model of financing constraints and Research and Development (R&D) investments.
• Tên nghiên cứu tiếng Việt: Ảnh hưởng của tài chính số đến đổi mới công nghệ xanh trong ngành công nghiệp gây ô nhiễm như thế nào? Dựa trên mô hình hai trung gian nối tiếp về ràng buộc tài chính và đầu tư Nghiên cứu và Phát triển (R&D).
• Tác giả: Jianwei Li, Guoxin Zhang, John Patrick Ned, Lu Sui.
• Số trang file pdf: 20
• Năm: 2023
• Nơi xuất bản: Shandong Technology and Business University, Pepperdine University.
• Chuyên ngành học: Chưa rõ ràng, liên quan đến Tài chính, Kinh tế, Môi trường và Đổi mới.
• Từ khoá: Digital finance, green technology innovation, financing constraints, R&D investment, serial two-mediator model (Tài chính số, đổi mới công nghệ xanh, ràng buộc tài chính, đầu tư R&D, mô hình hai trung gian nối tiếp).

2. Nội dung chính

Nghiên cứu này đánh giá tầm quan trọng của việc kết hợp tài chính số với tài chính truyền thống và công nghệ thông tin (CNTT) để mang lại những cơ hội mới cho đổi mới công nghệ xanh và chuyển đổi trong các ngành công nghiệp gây ô nhiễm. Nghiên cứu xây dựng một khung lý thuyết “tài chính số → ràng buộc tài chính → đầu tư R&D → đổi mới công nghệ xanh” để chứng minh cơ chế nhân quả giữa tài chính số và đổi mới xanh của doanh nghiệp bằng cách sử dụng mô hình hai trung gian nối tiếp.

Nghiên cứu chỉ ra rằng tài chính số có thể giảm các ràng buộc tài chính và tăng đầu tư R&D, từ đó cải thiện đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp về lâu dài. Một lý giải cho những kết quả này là phân tích tính không đồng nhất cho thấy tác động của tài chính số đối với đổi mới xanh rõ rệt hơn ở các doanh nghiệp nhà nước và các khu vực có trình độ phát triển tài chính thấp hơn và có sự giám sát tài chính cao hơn.

Các doanh nghiệp sản xuất truyền thống trong luyện kim và công nghiệp hóa chất nặng có khả năng gây ảnh hưởng tiêu cực đến môi trường trong quá trình sử dụng tài nguyên. Trong bối cảnh biến đổi khí hậu và các mục tiêu phát triển bền vững, các doanh nghiệp Trung Quốc cố gắng thúc đẩy chuyển đổi và nâng cấp trong quá trình thực hiện đổi mới xanh. Tuy nhiên, các doanh nghiệp này gặp khó khăn trong việc tiếp cận các khoản vay và các kênh tài trợ khác để thực hiện nâng cấp cơ sở hạ tầng và thiết bị hiện có một cách hiệu quả về mặt sinh thái do thị trường tài chính kém hiệu quả ở Trung Quốc. Ngoài ra, các bộ phận tài chính địa phương hạn chế chặt chẽ vốn và đầu tư của các doanh nghiệp nhà nước bằng cách tuân thủ các tiêu chí lợi nhuận và yêu cầu kiểm soát rủi ro, điều này làm giảm khả năng đổi mới công nghệ xanh của các ngành sản xuất truyền thống (Feng, Zhang, & Li, 2022).

Nghiên cứu tập trung vào ảnh hưởng của tài chính đối với đổi mới công nghệ xanh vì hỗ trợ tài chính và dịch vụ tài chính là “nhiên liệu” của đổi mới công nghệ xanh. Schumpeter (1912) áp dụng mô hình nội sinh để chứng minh ảnh hưởng của phát triển tài chính đối với đổi mới công nghệ (Schumpeter & Backhaus, 2003). Các nghiên cứu cho thấy đổi mới công nghệ có thể bị ảnh hưởng bởi quy mô phát triển tài chính, hiệu quả phát triển tài chính, quy mô cho vay của ngân hàng và quy mô của thị trường chứng khoán (Cao et al., 2022; Lee & Wang, 2022; Wang & Wang, 2021). Tuy nhiên, một hệ thống tài chính hiệu quả cũng có thể đóng vai trò thúc đẩy đổi mới công nghệ thông qua sàng lọc thông tin và lựa chọn dự án, quản lý rủi ro, khuyến khích và giám sát và các phương pháp khác (Thakor, 1996).

Tuy nhiên, sự phát triển tài chính yếu kém cũng bộc lộ những vấn đề như phạm vi hạn chế của các dịch vụ tài chính truyền thống, sự phát triển chưa hoàn thiện của hệ thống tài chính và sự phân bổ sai lệch các nguồn lực tài chính (Liu, Jiang, Gan, He, & Zhang, 2022; Meng & Zhang, 2022). Các doanh nghiệp thường gặp phải những ràng buộc về tài chính khi thực hiện đổi mới xanh vì họ thường phải đối mặt với một số vấn đề, chẳng hạn như tiết lộ thông tin và bóp méo định giá tài sản, họ khó có thể nhận được các khoản vay do thiếu tài sản thế chấp (Kong, Sun, Sun, & Song, 2022).

Với sự phát triển nhanh chóng của dữ liệu lớn, trí tuệ nhân tạo, 5G và các công nghệ kỹ thuật số khác, các tổ chức tài chính sẵn sàng cung cấp tài chính số để cải thiện hiệu quả của các dịch vụ tài chính và giảm chi phí dịch vụ (Lin & Ma, 2022). Theo chính sách hỗ trợ phát triển bền vững, các tổ chức tài chính có khả năng cung cấp các dịch vụ cho vay ngân hàng, tài trợ vốn chủ sở hữu và xếp hạng tín dụng xanh cho các doanh nghiệp gây ô nhiễm để hỗ trợ phát triển xanh và bền vững của họ, từ đó giảm bớt các ràng buộc tài chính của đổi mới công nghệ xanh.

Tài chính truyền thống có nhiều thiếu sót trong việc thúc đẩy đổi mới xanh, nhưng tài chính số mới nổi đang lấp đầy những khoảng trống do tài chính truyền thống để lại với sự hỗ trợ của công nghệ thông tin (Cao, Nie, Sun, Sun, & Taghizadeh-Hesary, 2021). Các nghiên cứu trước đây chủ yếu tập trung vào tác động ngắn hạn của tài chính số đối với đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp, nhưng họ thiếu các cuộc thảo luận chuyên sâu về tác động dài hạn của nó. Hơn nữa, các nghiên cứu trước đây chỉ tập trung vào con đường duy nhất của tài chính số để thúc đẩy đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp bằng cách nới lỏng các ràng buộc tài chính. Để lấp đầy khoảng trống nghiên cứu, nghiên cứu này áp dụng mô hình hai trung gian nối tiếp để phát hiện cơ chế tài chính số ảnh hưởng đến đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp có tính đến những thay đổi trong quyết định tài chính nội bộ và môi trường tài chính bên ngoài.

Nghiên cứu sâu hơn về việc tài chính số có tác động khuyến khích dài hạn đối với đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp hay không. Nghiên cứu khám phá cơ chế phức tạp của tài chính số ảnh hưởng đến đổi mới công nghệ xanh khác với kiểm tra cơ chế duy nhất của tài chính số. Nghiên cứu xây dựng một mô hình hai trung gian nối tiếp để kiểm tra các giả thuyết lý thuyết với dữ liệu của các doanh nghiệp Trung Quốc trong các ngành công nghiệp ô nhiễm nặng. Cơ chế đa chuỗi như sau: tài chính số → ràng buộc tài chính → đầu tư R&D → đổi mới công nghệ xanh. Một số nghiên cứu quan tâm đến ảnh hưởng của giám sát tài chính đối với mối liên kết giữa tài chính số và đổi mới công nghệ xanh. Nghiên cứu kiểm tra một cách thực nghiệm sự khác biệt giữa tài chính số và đổi mới công nghệ xanh dưới các cường độ giám sát tài chính khác nhau. Các kịch bản này hữu ích để hiểu những vấn đề mới do can thiệp vào tài chính số và đổi mới công nghệ xanh gây ra, từ đó đề xuất các giải pháp chính sách khả thi.

Tài chính số có thể thúc đẩy đổi mới công nghệ xanh. Tài chính số có thể thúc đẩy đổi mới công nghệ xanh bằng cách giảm bớt các ràng buộc tài chính. Tài chính số có thể thúc đẩy đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp thông qua việc tăng cường đầu tư R&D. Tài chính số có thể thúc đẩy đổi mới công nghệ xanh của doanh nghiệp thông qua kênh “tài chính số → ràng buộc tài chính → đầu tư R&D → đổi mới công nghệ xanh”.

3. Kết luận

Tài chính số là một động lực quan trọng cho quá trình chuyển đổi xanh của các doanh nghiệp gây ô nhiễm. Nghiên cứu xây dựng một khung nghiên cứu lý thuyết về “tài chính số → ràng buộc tài chính → đầu tư R&D → đổi mới công nghệ xanh”. Nghiên cứu cũng áp dụng mô hình tác động cố định, mô hình trung gian và mô hình hai trung gian nối tiếp để kiểm tra cơ chế tài chính số để thúc đẩy đổi mới xanh hoặc chuyển đổi cho các doanh nghiệp gây ô nhiễm nặng của Trung Quốc.

Nghiên cứu phát hiện ra rằng tài chính số có lợi cho việc giảm bớt các ràng buộc tài chính và tăng đầu tư R&D, do đó dẫn đến chuyển đổi và đổi mới xanh về lâu dài. Hơn nữa, thông qua phân tích tính không đồng nhất, nghiên cứu thấy rằng các doanh nghiệp nhà nước sử dụng tài chính số tốt hơn để thúc đẩy chuyển đổi xanh so với các doanh nghiệp tư nhân. Ngoài ra, ở các khu vực có sự phát triển tài chính yếu và giám sát tài chính cao, tài chính số có thể mở rộng phạm vi và năng lực của các dịch vụ tài chính cho nhiều doanh nghiệp gây ô nhiễm hơn và giúp họ nhận ra đổi mới công nghệ xanh.