The Drivers Of Physical Demand For Gold

1. Thông tin Luận văn thạc sĩ

• Tên Luận văn: The drivers of physical demand for gold
• Tác giả: Brian M. Lucey, Fergal A. O’Connor, Samuel A. Vigne, Vo Xuan Vinh
• Số trang: 33
• Năm: Không có thông tin
• Nơi xuất bản: Trinity Business School, Trinity College Dublin, The York Management School, University of York, Queen’s Management School, Queen’s University Belfast, University of Economics HCMC
• Chuyên ngành học: Không có thông tin
• Từ khoá: gold; physical demand.

2. Nội dung chính

Bài viết này tập trung vào việc xác định các yếu tố tác động đến nhu cầu vàng vật chất ở nhiều quốc gia khác nhau, đi sâu vào mối quan hệ giữa các biến số kinh tế vĩ mô và nhu cầu vàng, khác với các nghiên cứu thường tập trung vào ảnh hưởng của các biến số này đến giá vàng. Nghiên cứu sử dụng các mô hình hồi quy khác nhau, cả dạng panel và không panel, để phân tích dữ liệu và đánh giá độ phù hợp của mô hình, từ đó đưa ra những hiểu biết sâu sắc về các động lực của nhu cầu vàng vật chất. Dữ liệu được thu thập từ các cuộc khảo sát hàng năm của Gold Fields Mineral Services (GFMS) và Thomson Reuters, bao gồm thông tin về nguồn cung và nhu cầu vàng ở nhiều quốc gia từ năm 1990 đến 2015. Các quốc gia được chọn bao gồm Úc, Canada, Trung Quốc, Ai Cập, Đức, Ấn Độ, Ý, Nhật Bản, Mexico, Nga, Ả Rập Saudi, Hàn Quốc, Thụy Sĩ, Thái Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ, đại diện cho các thị trường quan trọng về cung và/hoặc cầu vàng.

Nghiên cứu phân loại nhu cầu vàng vật chất thành ba loại chính: nhu cầu công nghiệp, nhu cầu đầu tư và nhu cầu xa xỉ (trang sức). Đối với tổng nhu cầu vàng, kết quả cho thấy có mối quan hệ dương với lợi suất ngắn hạn và sự bất ổn kinh tế. Tuy nhiên, đối với nhu cầu vàng công nghiệp, mối quan hệ này ngược lại, với mối tương quan dương với hoạt động kinh tế. Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng nhu cầu xa xỉ tăng lên khi của cải quốc gia tăng lên, đồng thời có mối liên hệ dương giữa nhu cầu đầu tư vàng và cả lạm phát lẫn sự bất ổn kinh tế. Đặc biệt, nghiên cứu bác bỏ quan niệm sai lầm phổ biến rằng các nhà đầu tư toàn cầu bảo vệ mình khỏi lạm phát bằng cách mua trang sức vàng, thay vào đó, họ đầu tư vào vàng vật chất. [https://luanvanaz.com/tien-dien-tu-ngan-hang.html]

Phương pháp nghiên cứu sử dụng một loạt các kiểm định thống kê và mô hình kinh tế lượng để đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của kết quả. Các kiểm định này bao gồm kiểm định Breusch-Pagan để xác định phương sai sai số thay đổi, kiểm định Hausman để đánh giá tính nhất quán của ước lượng, kiểm định Wooldridge để xác định tự tương quan chuỗi trong các sai số đặc trưng và các mô hình dữ liệu panel tuyến tính và động. Các mô hình dữ liệu panel động được sử dụng để giải quyết vấn đề tính không nhất quán của các ước lượng tiêu chuẩn do các hiệu ứng cấp bảng không quan sát được tương quan với các giá trị trễ của biến phụ thuộc. Các phương pháp ước lượng bao gồm phương pháp khoảnh khắc tổng quát (GMM) của Arellano và Bond, phương pháp GMM với các điều kiện khoảnh khắc bổ sung của Blundell và Bond, và ước lượng biến giả bình phương tối thiểu được hiệu chỉnh độ lệch (LSDV).

Kết quả phân tích cho từng loại nhu cầu vàng vật chất cụ thể cho thấy những động lực khác nhau. Nhu cầu trang sức vàng có liên quan đến giá cổ phiếu cao hơn và lạm phát thấp hơn. Nhu cầu đầu tư vàng [https://us.ikinhnghiem.com/start-investing-crypto/] có liên quan đến lạm phát và sự bất ổn kinh tế, trong khi nhu cầu vàng công nghiệp có mối liên hệ với hoạt động kinh tế và lợi suất trái phiếu dài hạn. Nghiên cứu kết luận rằng vàng đóng vai trò là một tài sản an toàn [https://us.ikinhnghiem.com/bitcoin-vs-ethereum/] trong thời kỳ bất ổn kinh tế và lạm phát, và nhu cầu vàng vật chất bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau tùy thuộc vào mục đích sử dụng cuối cùng của vàng. Nghiên cứu đề xuất rằng các nghiên cứu trong tương lai có thể tập trung vào việc kiểm tra các động lực của nhu cầu vật chất đối với các hàng hóa khác, đặc biệt là bạc, bạch kim và palladium.