Trang chủ
- Giảm 10% phí tải tài liệu khi like và share website
- Tặng 1 bộ slide thuyết trình khi tải tài liệu
- Giảm 5% dịch vụ viết thuê luận văn thạc sĩ của Luận Văn A-Z
- Giảm 2% dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ của Luận Văn A-Z
Tác động sở hữu nhà đầu tư tổ chức đối với thanh khoản chứng khoán: Bằng chứng thực nghiệm ở các công ty niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM
Giá gốc là: 100.000 VNĐ.50.000 VNĐGiá hiện tại là: 50.000 VNĐ.
Nghiên cứu xem xét vai trò của nhà đầu tư tổ chức đối với thanh khoản chứng khoán và chiều hướng tác động của sở hữu nhà đầu tư tổ chức đối với thanh khoản chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán Tp.HCM. Dữ liệu trong bài nghiên cứu này là dữ liệu bảng của 279 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên HOSE trong giai đoạn từ năm 2013 đến năm 2018. Thước đo thanh khoản được sử dụng trong bài là tỉ lệ vòng quay giao dịch. Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp thống kê mô tả, phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu OLS, FEM, REM để phân tích các biến, tìm đáp án cho câu hỏi nghiên cứu. Kết quả cho thấy, sở hữu nhà đầu tư tổ chức có tác động tiêu cực lên thanh khoản chứng khoán. Nhà đầu tư tổ chức có sự tập trung cao trong sở hữu doanh nghiệp niêm yết. Kết quả này hàm ý chiến lược đầu tư của đa phần các nhà đầu tư tổ chức là đầu tư dài hạn. Hơn nữa tỉ lệ nắm giữ ở mức cao của nhóm nhà đầu tư này cũng làm giảm thấp lượng cổ phiếu trôi nổi trên thị trường làm thanh khoản thị trường giảm. Nhóm nhà đầu tư này tham gia vào ban quản trị doanh nghiệp và không chủ động tạo thanh khoản cho cổ phiếu. Kết quả này cũng phù hợp với kết quả bài nghiên cứu của Võ Xuân Vinh (2017). Ngoài ra bài nghiên cứu cũng xác nhận mối tương quan tích cực giữa quy mô doanh nghiệp và biến động giá cổ phiếu đối với thanh khoản thị trường. Trong khi đó ảnh hưởng tiêu cực giữa giá cổ phiếu và tỉ lệ P/B với thanh khoản chứng khoán không có nhiều ý nghĩa thống kê. Từ đó, bài nghiên cứu đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao thanh khoản chứng khoán, hạn chế thông tin bất cân xứng trên thị trường.
- Thông tin Luận văn thạc sĩ:
- Tên Luận văn thạc sĩ: Tác động sở hữu nhà đầu tư tổ chức đối với thanh khoản chứng khoán: Bằng chứng thực nghiệm ở các công ty niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM
- Tác giả: Nguyễn Thanh Hưng
- Số trang file pdf: Không rõ
- Năm: 2019
- Nơi xuất bản: Trường Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh
- Chuyên ngành học: Tài chính – Ngân hàng
- Từ khoá: Sở hữu nhà đầu tư tổ chức, thanh khoản chứng khoán, lý thuyết bất cân xứng thông tin, doanh nghiệp niêm yết.
- Nội dung chính:
Luận văn nghiên cứu về vai trò của nhà đầu tư tổ chức đối với thanh khoản chứng khoán tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE). Dữ liệu nghiên cứu là dữ liệu bảng của 279 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên HOSE trong giai đoạn từ năm 2013 đến 2018. Thước đo thanh khoản được sử dụng là tỷ lệ vòng quay giao dịch. Phương pháp nghiên cứu bao gồm thống kê mô tả và hồi quy với các mô hình OLS, FEM và REM để phân tích các biến. Kết quả cho thấy, sở hữu nhà đầu tư tổ chức có tác động tiêu cực đến thanh khoản chứng khoán. Các nhà đầu tư tổ chức thường tập trung cao trong sở hữu doanh nghiệp niêm yết và có xu hướng đầu tư dài hạn, làm giảm lượng cổ phiếu trôi nổi trên thị trường, từ đó làm giảm thanh khoản. Các nhà đầu tư này có thể tham gia vào ban quản trị và ít chủ động tạo thanh khoản cho cổ phiếu.
Luận văn sử dụng các lý thuyết như lý thuyết thông tin bất cân xứng, giả thuyết lựa chọn bất lợi, giả thuyết giao dịch và lý thuyết tín hiệu để giải thích mối quan hệ giữa sở hữu nhà đầu tư tổ chức và thanh khoản chứng khoán. Theo đó, thông tin bất cân xứng có thể xảy ra khi nhà đầu tư tổ chức có nhiều thông tin hơn so với nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt khi họ tham gia vào ban quản trị của công ty niêm yết. Điều này có thể dẫn đến việc giảm thanh khoản do nhà đầu tư thiếu thông tin hoặc do nhà đầu tư tổ chức không có động lực tạo thanh khoản trên thị trường.
Bên cạnh tác động tiêu cực của sở hữu nhà đầu tư tổ chức, luận văn cũng cho thấy mối tương quan tích cực giữa quy mô doanh nghiệp và biến động giá cổ phiếu đối với thanh khoản thị trường. Các doanh nghiệp có quy mô lớn hơn thường có thông tin minh bạch hơn, thu hút nhà đầu tư và tăng thanh khoản. Biến động giá cổ phiếu cũng tạo ra nhiều giao dịch hơn, góp phần làm tăng thanh khoản. Tuy nhiên, luận văn cũng chỉ ra rằng, ảnh hưởng của giá cổ phiếu và tỷ lệ P/B đối với thanh khoản chứng khoán không có nhiều ý nghĩa thống kê. Điều này cho thấy tác động của các biến này đến thanh khoản không quá lớn.
Từ những kết quả nghiên cứu, luận văn đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao thanh khoản chứng khoán và hạn chế thông tin bất cân xứng trên thị trường. Các giải pháp này bao gồm tăng cường tính minh bạch trong công bố thông tin của doanh nghiệp, thúc đẩy sự tham gia của các nhà đầu tư khác nhau trên thị trường, và tăng cường giám sát các hoạt động giao dịch để hạn chế các hành vi thao túng và gian lận. Luận văn cũng nhấn mạnh sự cần thiết phải hoàn thiện hệ thống luật định để bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư thiểu số, thu hút dòng vốn đầu tư trong và ngoài nước và thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán.
