Home
- Giảm 10% phí tải tài liệu khi like và share website
- Tặng 1 bộ slide thuyết trình khi tải tài liệu
- Giảm 5% dịch vụ viết thuê luận văn thạc sĩ của Luận Văn A-Z
- Giảm 2% dịch vụ viết thuê luận án tiến sĩ của Luận Văn A-Z
Factors Affecting The Dividend Payment Decision Of The Listed Companies On The Stock Market Of Vietnam
50.000 VNĐ
Nghiên cứu này được thực hiện để trả lời câu hỏi một cách thực nghiệm: Những yếu tố nào ảnh hưởng đến quyết định chi trả cổ tức của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam và tác động của chúng? Tác giả đã thu thập dữ liệu của 187 công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán HOSE và HNX, phân tích dữ liệu bảng bằng mô hình bình phương tối thiểu thông thường (Pooled OLS) hồi quy bội để kiểm tra mối quan hệ giữa các yếu tố cổ tức bao gồm lợi nhuận, tỷ lệ tăng trưởng, đòn bẩy tài chính, quy mô công ty, cơ cấu tài sản, dòng tiền và loại công ty kiểm toán. Kết quả cho thấy: lợi nhuận, đòn bẩy tài chính, quy mô công ty, cơ cấu tài sản và dòng tiền là những yếu tố quyết định đến việc trả cổ tức của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
1. Thông tin Luận văn thạc sĩ
- Tên Luận văn: Factors affecting the dividend payment decision of the listed companies on the stock market of Vietnam
- Tác giả: NGUYEN HOANG GIANG, PHAM THI THANH HUYEN
- Số trang: 15
- Năm: Không đề cập
- Nơi xuất bản: University of Labour & Social Affairs HCMC
- Chuyên ngành học: Không đề cập
- Từ khoá: company listed; dividends; stock market.
2. Nội dung chính
Nghiên cứu này được thực hiện nhằm trả lời câu hỏi: Những yếu tố nào ảnh hưởng đến quyết định chi trả cổ tức của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, và tác động của chúng như thế nào? https://luanvanaz.com/cac-nhan-to-anh-huong-toi-hieu-qua-quan-tri-tai-chinh-trong-doanh-nghiep.html Tác giả đã thu thập dữ liệu của 187 công ty niêm yết trên HOSE và HNX, phân tích dữ liệu bảng bằng mô hình hồi quy bình phương tối thiểu (Pooled OLS) để kiểm tra mối quan hệ giữa các yếu tố cổ tức bao gồm lợi nhuận, tỷ lệ tăng trưởng, đòn bẩy tài chính, quy mô công ty, cơ cấu tài sản, dòng tiền và loại hình công ty kiểm toán. Kết quả cho thấy: lợi nhuận, đòn bẩy tài chính, quy mô công ty, cơ cấu tài sản và dòng tiền là những yếu tố quyết định đến việc trả cổ tức của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Mô hình nghiên cứu được đề xuất dựa trên nghiên cứu của Al Shabibi và G Ramesh (2011) và tham khảo cách xác định biến trong các nghiên cứu của Gill et al. (2010), Zanjirdar và Seifi (2012), Javid Ahmed và Medicine (2009). Mô hình hồi quy đa biến được thiết lập như sau: DPS = b0 + b1EPS + b2GROW + b3LEV + b4SIZE + b5TANG + b6OCF + b7AUDIT + e. Trong đó DPS là cổ tức bằng tiền mặt trên mỗi cổ phiếu, EPS là lợi nhuận ròng của công ty trên mỗi cổ phiếu, GROW là tỷ lệ tăng trưởng doanh thu, LEV là đòn bẩy tài chính (tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản), SIZE là quy mô công ty (logarit của tổng tài sản), TANG là cơ cấu tài sản (tỷ lệ tài sản cố định hữu hình trên tổng tài sản), OCF là dòng tiền hoạt động, và AUDIT là loại hình công ty kiểm toán. Các giả thuyết được đặt ra là: H1: Có mối tương quan dương giữa lợi nhuận và tỷ lệ chi trả cổ tức; H2: Có mối tương quan âm giữa tỷ lệ tăng trưởng và mức chi trả cổ tức; H3: Có mối tương quan âm giữa đòn bẩy tài chính và mức chi trả cổ tức; H4: Có mối tương quan dương giữa quy mô công ty và mức chi trả cổ tức; H5: Có mối tương quan giữa cơ cấu tài sản và việc chi trả cổ tức; H6: Có mối tương quan dương giữa dòng tiền và việc chi trả cổ tức; H7: Có mối tương quan dương giữa loại hình công ty kiểm toán và việc chi trả cổ tức.
Phương pháp nghiên cứu sử dụng là phương pháp định lượng. Dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên HOSE và HNX trong giai đoạn 2008-2011. Phần mềm thống kê SPSS được sử dụng để phân tích hồi quy dữ liệu bảng bằng phương pháp bình phương tối thiểu (ordinary least square) nhằm khám phá mối quan hệ giữa mức chi trả cổ tức và các yếu tố nội sinh của công ty. Mẫu nghiên cứu bao gồm 90 công ty niêm yết trên HOSE và 97 công ty niêm yết trên HNX, tổng cộng 187 công ty phi tài chính. Sau khi loại bỏ các quan sát thiếu dữ liệu, mẫu còn lại 699 quan sát.
Kết quả nghiên cứu cho thấy lợi nhuận (EPS), đòn bẩy tài chính (LEV) https://luanvanaz.com/ly-thuyet-trat-tu-phan-hang-pecking-order-theory-2.html, quy mô công ty (SIZE), cơ cấu tài sản (TANG) và dòng tiền (OCF) https://luanvanaz.com/ly-thuyet-ve-chi-phi-dai-dien.html có tương quan với cổ tức (DPS) ở mức ý nghĩa 5%. Cụ thể, lợi nhuận có tương quan dương, trong khi đòn bẩy tài chính, quy mô công ty và cơ cấu tài sản có tương quan âm, và dòng tiền có tương quan dương với mức chi trả cổ tức. Tỷ lệ tăng trưởng (GROW) và loại hình công ty kiểm toán (AUDIT) không có tương quan đáng kể với cổ tức (DPS). Phương trình hồi quy được xác định như sau: DPS = 0.620 EPS – 0.098 LEV – 0.113 SIZE – 0.088 TANG + 0.097 OCF. Nghiên cứu này cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức của các công ty niêm yết, góp phần làm rõ hơn các vấn đề còn tranh cãi trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp.
