Green Finance, Fintech And Environmental Protection: Evidence From China

1. Thông tin Nghiên cứu khoa học

• Tên nghiên cứu (tiếng Anh): Green finance, fintech and environmental protection: Evidence from China
• Tên nghiên cứu (tiếng Việt): Tài chính xanh, Fintech và bảo vệ môi trường: Bằng chứng từ Trung Quốc
• Tác giả: Tadiwanashe Muganyi, Linnan Yan, Hua-ping Sun
• Số trang: 8
• Năm: 2021
• Nơi xuất bản: Environmental Science and Ecotechnology (Elsevier B.V.)
• Chuyên ngành học: Khoa học Môi trường và Công nghệ sinh thái
• Từ khoá: Tài chính xanh, Fintech, Bảo vệ môi trường, Tiêu dùng xanh

2. Nội dung chính

Nghiên cứu này là một trong những công trình đầu tiên cung cấp một phân tích toàn diện về tác động của các chính sách liên quan đến tài chính xanh ở Trung Quốc. Nghiên cứu sử dụng phân tích văn bản và dữ liệu bảng từ 290 thành phố trong giai đoạn 2011-2018. Sử dụng phương pháp Sai khác trong Sai khác Bán tham số (SDID), nghiên cứu cho thấy rằng các chính sách liên quan đến tài chính xanh của Trung Quốc đã dẫn đến sự giảm đáng kể lượng khí thải công nghiệp trong giai đoạn xem xét. “Ngoài ra, nghiên cứu còn phát hiện ra rằng sự phát triển của Fintech góp phần vào việc giảm lượng khí thải lưu huỳnh dioxide và có tác động tích cực đến các sáng kiến đầu tư bảo vệ môi trường” (Muganyi et al., 2021). Điều này cho thấy tiềm năng của Fintech trong việc thúc đẩy các mục tiêu môi trường.

Trung Quốc đang sẵn sàng trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu trong việc thực hiện chính sách tài chính xanh và các nhà quản lý cần đẩy nhanh việc xây dựng các sản phẩm tài chính xanh và tăng cường năng lực của các tổ chức tài chính trong việc cung cấp tín dụng xanh. Đồng thời, cần giảm thiểu rủi ro hệ thống mà Fintech gây ra, các nhà hoạch định chính sách nên khuyến khích các công ty Fintech tích cực tham gia vào các sáng kiến bảo vệ môi trường nhằm thúc đẩy tiêu dùng xanh.

Tài chính xanh đề cập đến các khoản đầu tư tài chính nhắm vào các sáng kiến bảo vệ môi trường. Có ba loại chính của tài chính xanh, đó là tài chính tài sản xanh, tín dụng và đầu tư. Tài chính xanh tìm cách thu hút khu vực tư nhân vào việc tài trợ cho các dự án môi trường để thu hẹp khoảng cách do ngân sách công không đủ. Các nước đang phát triển phải đối mặt với nhiều hạn chế về tín dụng làm tăng khả năng hoạt động môi trường kém, do đó cần có các chính sách tài chính xanh tích cực. Các công cụ tài chính như trái phiếu xanh hiện đang được sử dụng để đảm bảo các dự án môi trường được tài trợ một cách bền vững. Trái phiếu xanh là các công cụ có thu nhập cố định nhằm hỗ trợ các dự án môi trường. Để tăng cường việc sử dụng và thu hẹp khoảng cách tài chính xanh, các trái phiếu này thường có một số ưu đãi về thuế.

Kế hoạch 5 năm lần thứ 13 của Trung Quốc đã đề xuất việc tạo ra một hệ thống tài chính xanh khuyến khích khu vực tư nhân đóng vai trò tích cực hơn trong phát triển bền vững. Trái phiếu xanh được các cổ đông ưa chuộng vì chúng có khả năng làm tăng giá trị công ty về lâu dài. Mặc dù tài chính xanh là một vấn đề chính sách ngày càng quan trọng ở Trung Quốc, nhưng vẫn còn một số rào cản ở cấp độ vi mô và trung gian hoạt động.

Mặc dù vẫn cần có sự phối hợp lớn hơn giữa các nhà hoạch định chính sách và các bên liên quan chính, tài chính xanh ở Trung Quốc đã mang lại kết quả tích cực. Có một mối quan hệ nghịch đảo giữa đầu tư xanh và lượng khí thải CO2. Bản thân tài chính xanh không thể đảm bảo các sáng kiến bảo vệ môi trường thành công, nó phải được tăng cường bằng các khoản đầu tư đáng kể vào cả nguồn nhân lực và đổi mới công nghệ. Tài chính xanh được kỳ vọng sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc đạt được các mục tiêu biến đổi khí hậu được nêu trong Hiệp định Paris. Trung Quốc đang đi đầu trong các sáng kiến tài chính xanh trên toàn cầu, với hầu hết những người hưởng lợi là các nước đang phát triển có môi trường chính trị ổn định với mức độ rủi ro tín dụng cao đáng kể.

Các chính sách tài chính xanh đóng vai trò định hướng trong việc cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp ở những khu vực có hệ sinh thái tài chính kém phát triển cũng như các doanh nghiệp nhà nước. Trung Quốc là quốc gia dẫn đầu toàn cầu trong việc thực hiện chính sách tín dụng xanh. Điều quan trọng là chính sách tài chính xanh phải tận dụng công nghệ và các mối quan hệ đã có từ trước giữa các ngân hàng và doanh nghiệp. Các chính sách tài chính xanh dựa trên quy định nghiêm ngặt về phát thải carbon thường dẫn đến một kịch bản đôi bên cùng có lợi cho cả nhà sản xuất và nhà cung cấp. Các chính sách tài chính xanh cũng có tác động tích cực đến ngành sản xuất. Đã cho thấy một mối tương quan tích cực giữa các công cụ tài chính xanh và sự đổi mới của doanh nghiệp, đồng thời kết luận rằng tài chính xanh có tiềm năng đóng một vai trò bắt buộc trong quá trình chuyển đổi của Trung Quốc sang sản xuất thông minh và bền vững. Việc tăng cường giám sát đối với trái phiếu xanh trên thị trường vốn toàn cầu đang tạo điều kiện cho sự phát triển của một hệ sinh thái tài chính xanh năng động hơn ở Trung Quốc.

Ở hầu hết các thị trường mới nổi, bao gồm cả Trung Quốc, hiệu quả của các sáng kiến tài chính xanh phụ thuộc vào trình độ phát triển kinh tế. Các khu vực phát triển chịu tác động đáng kể hơn từ các hoạt động tài chính xanh của ngân hàng. Tài chính xanh là điều cần thiết cho sản xuất bền vững và sạch trong nền kinh tế. Bằng cách tăng cường tính toàn vẹn của hệ thống tài chính xanh, các chính phủ có thể đạt được các mục tiêu phát triển bền vững của mình. Các chính sách tài chính xanh đòi hỏi sự phối hợp giữa tất cả các bên liên quan để cải thiện hiệu quả và đảm bảo tính liên tục, điều này không phải lúc nào cũng đúng.

Các ngân hàng thương mại ở Trung Quốc đánh giá cao công tác quản lý xanh. Các công ty có chiến lược quản lý xanh toàn diện có thể tiếp cận các hạn mức tín dụng lớn hơn đáng kể. Các ngân hàng nhà nước Trung Quốc đang đóng một vai trò ngày càng hàng đầu trong việc phân bổ tài chính xanh trên thị trường tín dụng. Lợi thế này phải trả giá đắt, vì các sáng kiến tài chính xanh có xu hướng mang lại lợi nhuận cao hơn cho các ngân hàng tư nhân so với các ngân hàng nhà nước. Các ngân hàng nhà nước buộc phải chấp nhận rủi ro lớn hơn để đáp ứng các mục tiêu chính sách tài chính xanh. Các ngân hàng nên tập trung khuyến khích tài chính xanh nhắm vào việc đạt được quá trình chuyển đổi xanh dựa trên giá cả ổn định và công nghệ trưởng thành để đạt được các kết quả môi trường bền vững. Để đạt được kết quả tối ưu, các chính sách tài chính xanh cũng nên xem xét các mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau về công nghệ ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tài chính và chuỗi giá trị.

Để tài chính xanh đạt được các mục tiêu của mình, cần có các quy định chặt chẽ hơn để khắc phục tình trạng bất cân xứng thông tin và rủi ro đạo đức, đồng thời đảm bảo sự cân bằng tối ưu giữa sinh thái và tài chính. Để thu hẹp khoảng cách tài chính xanh, cần phát triển các phương tiện đầu tư bền vững dựa trên quan điểm chính sách dài hạn. Mô hình tài trợ chuyển đổi xanh của Trung Quốc là một trong những mô hình toàn diện nhất trên thế giới và nó đang trên đà trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu về tài chính xanh. Để hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả của quản trị tài chính trong các tổ chức, bạn có thể tham khảo thêm tại https://luanvanaz.com/cac-nhan-to-anh-huong-toi-hieu-qua-quan-tri-tai-chinh-trong-doanh-nghiep.html.

Fintech sẵn sàng đóng vai trò hàng đầu trong việc cung cấp tài chính xanh thông qua việc tận dụng phân tích dữ liệu lớn và trí tuệ nhân tạo để thúc đẩy quá trình chuyển đổi xanh giữa người tiêu dùng và các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME). Có một khoảng trống nghiên cứu liên quan đến sự tham gia của Fintech vào các nỗ lực bảo vệ môi trường ở Trung Quốc. Khoảng trống này là do nhiều công ty Fintech không tích cực tham gia vào các nỗ lực này, ngoại trừ sáng kiến Ant Forest riêng biệt của Ant Group. Ant Forest là một ví dụ điển hình về cách các nền tảng Fintech có thể khuyến khích người tiêu dùng tích cực tham gia vào các dự án tài chính xanh. Sáng kiến từng đoạt giải thưởng này khuyến khích quá trình chuyển đổi xanh bền vững giữa người tiêu dùng và các SME. Chương trình nhỏ Ant Forest khuyến khích người tiêu dùng của Alipay giảm lượng khí thải carbon của họ bằng cách khen thưởng các hành vi xanh như đi bộ, đi xe đạp, sử dụng phương tiện giao thông công cộng và thanh toán các tiện ích trực tuyến. Người dùng có thể tích lũy các khoản tiết kiệm carbon này và kiếm năng lượng xanh mà họ có thể sử dụng để trồng một cây ảo, cây này cuối cùng sẽ được Alipay biến thành một cây thật như một phần của dự án cải tạo sa mạc.

Các công ty Fintech khác đang tích cực kết hợp các biện pháp “hệ thống tài chính xanh” nhằm sử dụng công nghệ để giảm lượng khí thải carbon và tạo điều kiện sử dụng tài nguyên hiệu quả. Fintech đã được ghi nhận là thúc đẩy việc áp dụng các phương pháp nông nghiệp xanh ở Trung Quốc bằng cách đảm bảo khả năng tiếp cận tín dụng, giải quyết tình trạng bất cân xứng thông tin https://luanvanaz.com/ly-thuyet-bat-can-xung-thong-tin-asymmetric-information-theory.html và tăng cường sự tin tưởng giữa các cộng đồng nông dân. Bằng chứng thực nghiệm cho thấy sự phát triển internet của Trung Quốc đã có tác động tiêu cực đáng chú ý đến mức tiêu thụ năng lượng thông qua việc thúc đẩy phát triển tài chính và nâng cấp công nghiệp.

Khi hệ sinh thái Fintech của Trung Quốc tiếp tục mở rộng, nó được kỳ vọng sẽ đóng một vai trò quan trọng trong quá trình chuyển đổi của đất nước sang một hệ thống tài chính xanh mới. Các nền tảng Fintech đẩy nhanh cả việc mua sắm và triển khai các quỹ dành riêng cho các dự án môi trường. Trái phiếu xanh có thể giúp thúc đẩy hiệu quả tài chính của các công ty Fintech đồng thời cung cấp một kênh dẫn cho đầu tư xanh dài hạn. Các công ty Fintech có tiềm năng đẩy nhanh quá trình chuyển đổi của Trung Quốc sang một hệ thống tài chính xanh mới, hệ thống này sẽ thúc đẩy sản xuất sạch hơn thông qua sản xuất thông minh và các quy trình quản lý xanh khác. Để hiểu rõ hơn về các hình thức tín dụng khác nhau hiện nay, bạn có thể xem thêm tại https://luanvanaz.com/cac-hinh-thuc-tin-dung.html.

3. Kết luận

Tài chính xanh không chỉ là một xu hướng toàn cầu mà nó đã trở thành một kênh quan trọng để các quốc gia công nghiệp hóa đạt được tăng trưởng bền vững. Trung Quốc đang đi đầu trong việc điều tra và thực hiện chính sách tài chính xanh. Các nhà quản lý tài chính ở Trung Quốc đang điều tra cách đưa tín dụng xanh vào phân tích chính sách thận trọng vĩ mô. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đang nỗ lực phát triển thêm nhiều sản phẩm tài chính xanh sẽ giúp đẩy nhanh quá trình chuyển đổi xanh của hệ thống tài chính Trung Quốc. Theo PWC (2017), tài chính xanh có tiềm năng giảm rủi ro tín dụng, tăng cường tính minh bạch tài chính và khuyến khích phát triển bền vững.

Nghiên cứu này cung cấp thông tin chi tiết về cách Trung Quốc đã và đang thực hiện nhiều sáng kiến chính sách liên quan đến tài chính xanh và điều đó đã tác động đáng kể đến lượng khí thải công nghiệp trong giai đoạn xem xét. Sử dụng mô hình SDID, chúng tôi đã chứng minh rằng các chính sách liên quan đến tài chính xanh nói chung dẫn đến kết quả môi trường tích cực (tức là giảm lượng khí thải công nghiệp). Sau đó, nghiên cứu điều tra vai trò của sự phát triển Fintech trong bảo vệ môi trường. Những phát hiện mới của chúng tôi cho thấy rằng sự phát triển của Fintech góp phần làm giảm lượng khí thải công nghiệp và tăng cường các sáng kiến đầu tư bảo vệ môi trường. Phát hiện này làm nảy sinh các hàm ý chính sách sau:

• Các nhà quản lý tài chính cần đẩy nhanh việc phát triển các sản phẩm tài chính xanh và tăng cường năng lực của các tổ chức tài chính trong việc cung cấp tín dụng xanh.
• Cần có nhiều đầu tư hơn vào nghiên cứu cơ bản về cách các sản phẩm tài chính xanh có thể được triển khai đồng thời giảm thiểu các rủi ro liên quan.
• Các nhà quản lý nên khuyến khích các công ty Fintech tích cực tham gia vào tài chính xanh và các sáng kiến bảo vệ môi trường nhằm thúc đẩy tiêu dùng xanh, đồng thời giảm thiểu rủi ro hệ thống mà Fintech gây ra.